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    接盤渣打資產包: 英聯布局亞洲房地產投資

    2018年09月22日  07:00   21世紀經濟報道   趙娜  

    8月底,全球新興市場投資機構英聯(Actis)宣布完成對渣打銀行亞洲房地產股本投資業務的收購。根據公司對外披露的信息,本次收購包括了20多人的專業團隊和在中國、

    8月底,全球新興市場投資機構英聯(Actis)宣布完成對渣打銀行亞洲房地產股本投資業務的收購。

    根據公司對外披露的信息,本次收購包括了20多人的專業團隊和在中國、印度及韓國的七個投資項目,原渣打銀行的房地產股本投資部亞洲主管Brian Chinappi會以合伙人的身份繼續領導亞洲房地產業務。

    這次收購意味著英聯資本的房地產投資業務從非洲地區拓展到大中華、南亞、東南亞及韓國等地區和國家。

    渣打銀行在2017年度與超過20家潛在合作方進行了溝通,其中不乏多家全球大型PE機構。整個交易談判由渣打銀行、潛在合作方、渣打房地產股本投資團隊共同參與。

    “英聯的投資主要是在新興市場,這和我們團隊過往在房地產領域的投資策略更為契合,他們在新興市場的投資經驗也讓我們對交易的順利完成更有信心。” 今年9月,在英聯履新大中華及北亞主管的劉孝寧接受21世紀經濟報道記者專訪,披露了本次交易的具體細節,及英聯在亞洲房地產領域的投資思路。

    成立新基金收購資產包

    渣打銀行亞洲房地產股本投資部的分拆工作歷時18個月,項目交割準備工作從2018年初正式開始。

    英聯團隊為收購渣打銀行的房地產資本包成立了一只目標融資規模為超過6億美元的亞洲房地產投資基金,其中部分用于收購渣打銀行亞洲房地產業務的七個投資項目。

    “這些是我們多年來積累下來的portfolio(投資組合),我們希望投資團隊和標的項目一起轉到新的平臺。我們在和所有潛在合作方溝通之前,就已經就此與銀行達成共識。”劉孝寧透露。

    渣打銀行亞洲房地產股本投資部門在2010年成立,由亞洲房地產業務主管Brian Chinappi、大中華及北亞主管劉孝寧和印度主管Ashish Singh共同領導。房地產部主要以渣打銀行的自有資金進行投資,過往投資項目主要分布在中國、馬來西亞、印度和韓國。

    2016年底,渣打銀行制定了撤出直接投資業務的策略,公司方面表示將專注于拓展企業與私人客戶業務,避免受直接投資業務業績波動的影響。本次披露與英聯的交易即是該策略的具體執行事項之一。

    在資產包以外,英聯獲得的更重要資產是一只已經在亞洲地區耕耘八年時間的房地產投資團隊。

    劉孝寧介紹,前述亞洲房地產股本投資部三位合伙人同近20名投資部門成員從原渣打銀行亞洲房地產股本投資部悉數加入英聯團隊。

    發力亞洲市場

    英聯亞洲房地產業務主管及合伙人Brian Chinappi表示:“英聯作為在新興市場最富經驗的投資機構,其名聲無可比擬。我們亞洲的團隊、資產、投資策略和方向都與英聯深度吻合,我們也一致深信亞洲將成為英聯未來投資業務發展的重要區域。”

    英聯是一家專注于新興市場投資的全球PE投資機構,主要投資地包括亞洲、非洲和拉丁美洲,目前管理資產總額超過140億美元。團隊之前已在非洲地區展開房地產投資業務,成功地管理了三期基金,總投資規模接近10億美元。

    本次交易之前,英聯在亞洲地區的投資主要在能源和私募投資領域,累計投資額超過30億美元。亞洲房地產投資團隊到位后,英聯在亞洲房地產業務方面的投資將正式啟動。

    劉孝寧介紹,英聯亞洲房地產投資團隊將繼續英聯的新興市場投資策略,投資目的地將繼續專注于大中華、南亞、東南亞及韓國等地區和國家,并不會參與到日本、澳洲等成熟市場的房地產投資業務。

    前述英聯為亞洲房地產業務成立的基金中,除卻收購原來投資組合外,用于后續新項目的額度預期在接下來半年就會完成投資,預計在明年就需要設立新的基金。

    “英聯的即有基金出資人資源和基金品牌為基金募集帶來一定優勢,可以讓團隊專注于亞洲地產投資業務的更好增長。” 劉孝寧表示。

    全球PE的亞洲布局

    英聯的首席投資官Andrew Newington將本次對渣打房地產投資業務的收購稱為“天作之合”。

    “亞洲的房地產可投資規模在全球的占比,預計會從2016年的28%,在2026年增加到35%,成為全球最大的投資區域。加上亞洲各國強大的經濟和人口狀況基礎,產生出的房地產投資機會和環境必定非常可觀。”Newington 分析說。

    過去五年中,亞洲房地產市場已經成為全球PE基金和區域PE基金共同發力的重點領域。PE研究機構Preqin發布的亞洲房地產報告顯示,亞洲地區的PE房地產投資從2013年開始呈逐年上升的趨勢,在2017年達到了270億美元。

    今年6月,黑石集團披露完成第二只機會型亞洲房地產基金和第一期亞洲私募股權基金的募集。其中,新一期亞洲房地產基金的募資規模為71億美元。

    “基金的規模讓我們能夠靈活地把握各類機會,并能通過速度和規模的優勢進行投資。”黑石房地產基金的全球聯席主管 Ken Caplan在聲明中稱。

    霸菱亞洲也在今年8月宣布完成新一期10億美元亞洲房地產基金的募集。霸菱亞洲從2011年開始涉足亞洲房地產投資業務,早前管理的第一期亞洲房地產基金成立于2015年,基金規模為3.65億美元,共投資了九個項目。

    除黑石集團以外,凱雷集團、KKR、華平投資等全球PE機構均設有專門的亞洲房地產投資團隊。

    “PE機構做房地產投資的思路比較接近,不同點在于對風險的偏好程度。比如,能夠與被投項目更多分擔開發或改造風險的基金將有可能分享到更多的投資收益。”劉孝寧表示,英聯房地產投資團隊愿意與開發商在項目開發、改造和運營上進行更多合作。(編輯 林坤)

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